Kerala Plus One Business Studies Notes (FOCUS POINTS ONLY)
Chapter 8 Sources of Business Finance
അധ്യായം 8 ബിസിനസ് ധനകാര്യ ഉറവിടങ്ങൾ
SOURCES OF FINANCE:
- Retained profit / Earnings (Ploughing Back of Profit)
- Trade Credit
- Factoring
- Lease Financing
- Public deposits
- Commercial Paper (CP)
- Issue of Shares
- Issue of Debentures
- Loan from Commercial banks
- Loan from Financial Institutions
- International Finance
- ലാഭം നിലനിർത്തുന്നു
- ട്രേഡ് ക്രെഡിറ്റ്
- ഫാക്റ്ററിംഗ്
- പാട്ട ധനസഹായം
- പൊതു നിക്ഷേപം
- വാണിജ്യ പേപ്പർ (സിപി)
- ഓഹരികളുടെ ഇഷ്യു
- ഡിബഞ്ചറുകളുടെ ഇഷ്യു
- വാണിജ്യ ബാങ്കുകളിൽ നിന്നുള്ള വായ്പ
- ധനകാര്യ സ്ഥാപനങ്ങളിൽ നിന്നുള്ള വായ്പ
- ഇന്റർനാഷണൽ ഫിനാൻസ്
Retained Earnings (Ploughing Back of Profit):
നിലനിർത്തുന്ന വരുമാനം
A company generally does not distribute all its earnings amongst the
shareholders as dividends. A portion of the net earnings may be retained in
the business for use in the future. This is known as retained earnings. It is
a source of internal financing or self financing or ‘ploughing back of
profits’.
ഒരു കമ്പനി പൊതുവെ അതിന്റെ എല്ലാ വരുമാനവും ഓഹരി ഉടമകൾക്കിടയിൽ ഡിവിഡന്റായി വിതരണം ചെയ്യുന്നില്ല. അറ്റ വരുമാനത്തിന്റെ ഒരു ഭാഗം ഭാവിയിൽ ഉപയോഗത്തിനായി ബിസിനസ്സിൽ നിലനിർത്താം. നിലനിർത്തുന്ന വരുമാനം എന്നാണ് ഇതിനെ അറിയപ്പെടുന്നത്. ഇത് ആന്തരിക ധനസഹായത്തിന്റെയോ സ്വയം ധനസഹായത്തിന്റെയോ അല്ലെങ്കിൽ 'ലാഭത്തിന്റെ പിന്നിലേക്ക് ഉഴുന്നതിന്റെയോ' ഒരു ഉറവിടമാണ്.
Merits
- It is more dependable than external sources.
- No dividend is to be paid.
- No cost of raising funds such as prospectus, advertisement etc.
- No sharing of ownership and control.
- No security is needed.
- It makes companies financially strong.
- ഇത് ബാഹ്യ ഉറവിടങ്ങളേക്കാൾ കൂടുതൽ ആശ്രയയോഗ്യമാണ്.
- ലാഭവിഹിതം നൽകേണ്ടതില്ല.
- ഫണ്ട് സ്വരൂപിക്കുന്നതിന് പ്രോസ്പെക്ടസ്, പരസ്യം മുതലായ ചെലവില്ല.
- ഉടമസ്ഥാവകാശവും നിയന്ത്രണവും പങ്കിടുന്നില്ല.
- പണയം ആവശ്യമില്ല.
- ഇത് കമ്പനികളെ സാമ്പത്തികമായി ശക്തമാക്കുന്നു.
Limitations
- It may result in overcapitalization.
- It may create dissatisfaction among the share holders.
- Not dependable in the year of inadequate profit.
- Ignores opportunity cost.
- It attract competition in the market
- It may attract government regulations.
- ഇത് അമിത മൂലധനത്തിന് കാരണമായേക്കാം.
- ഇത് ഓഹരി ഉടമകളിൽ അസംതൃപ്തി സൃഷ്ടിച്ചേക്കാം.
- അപര്യാപ്തമായ ലാഭത്തിന്റെ വർഷത്തിൽ ആശ്രയിക്കാനാവില്ല.
- അവസരച്ചെലവ് അവഗണിക്കുന്നു.
- ഇത് വിപണിയിൽ മത്സരം ആകർഷിക്കുന്നു
- ഇത് സർക്കാർ നിയന്ത്രണങ്ങളെ ആകർഷിച്ചേക്കാം.
Issue of shares ഷെയറുകളുടെ ഇഷ്യു
The capital raised by issue of shares is known as share capital. The capital of a company is divided into smaller units called share. The aggregate value of shares is known as share capital. Two types shares may be issued by a company to raise capital. They are:
ഷെയറുകളുടെ ഇഷ്യു വഴി സമാഹരിക്കുന്ന മൂലധനത്തെ ഷെയർ ക്യാപിറ്റൽ എന്ന് വിളിക്കുന്നു. ഒരു കമ്പനിയുടെ മൂലധനം ഷെയർ എന്ന് വിളിക്കുന്ന ചെറിയ യൂണിറ്റുകളായി തിരിച്ചിരിക്കുന്നു. ഷെയറുകളുടെ മൊത്തം മൂല്യം ഷെയർ ക്യാപിറ്റൽ എന്നറിയപ്പെടുന്നു. മൂലധനം സമാഹരിക്കുന്നതിന് ഒരു കമ്പനി രണ്ട് തരം ഷെയറുകൾ നൽകാം. അവ:
(1) Equity shares and (2) Preference shares.
(1) ഇക്വിറ്റി ഷെയറുകളും (2) മുൻഗണന ഷെയറുകളും.
(1)Equity sharesഇക്വിറ്റി ഷെയറുകൾ
The holders of Equity shares are the real owners of the company. They have right to vote and participate in the management. They do not enjoy any preferential right in the matter of claim of dividend or repayment of capital. The amount of share capital which is raised by issue of equity share is known as equity share capital. ഇക്വിറ്റി ഷെയറുകളുടെ ഉടമകളാണ് കമ്പനിയുടെ യഥാർത്ഥ ഉടമകൾ. അവർക്ക് വോട്ടുചെയ്യാനും മാനേജുമെന്റിൽ പങ്കെടുക്കാനും അവകാശമുണ്ട്. ലാഭവിഹിതം അല്ലെങ്കിൽ മൂലധനം തിരിച്ചടയ്ക്കൽ എന്നിവയിൽ അവർക്ക് മുൻഗണനാ അവകാശം ലഭിക്കുന്നില്ല. ഇക്വിറ്റി ഷെയർ ഇഷ്യു വഴി സമാഹരിക്കുന്ന ഷെയർ ക്യാപിറ്റലിന്റെ അളവ് ഇക്വിറ്റി ഷെയർ ക്യാപിറ്റൽ എന്നറിയപ്പെടുന്നു.
Merits:
- suitable for investors who are willing to take risk for higher returns
- Payment of dividend is not compulsory.
- serves as permanent capital
- not carry any charge on the assets
- They have right to vote and participate in the management.
- provides credit worthiness to the company
- ഉയർന്ന വരുമാനത്തിനായി റിസ്ക് എടുക്കാൻ തയ്യാറുള്ള നിക്ഷേപകർക്ക് അനുയോജ്യം
- ലാഭവിഹിതം നൽകുന്നത് നിർബന്ധമല്ല.
- സ്ഥിരമായ മൂലധനമായി വർത്തിക്കുന്നു
- ആസ്തി ഈടാക്കുന്നില്ല
- അവർക്ക് വോട്ടുചെയ്യാനും മാനേജുമെന്റിൽ പങ്കെടുക്കാനും അവകാശമുണ്ട്.
- കമ്പനിക്ക് ക്രെഡിറ്റ് യോഗ്യത നൽകുന്നു
Limitations:
- Investors who want steady income may not prefer equity shares.
- high cost compared to the cost of other sources.
- Dilution in control for existing share holders when the company makes fresh issues.
- Issue of Equity shares is time consuming.
- Complex legal formalities
- സ്ഥിരമായ വരുമാനം ആഗ്രഹിക്കുന്ന നിക്ഷേപകർ ഇക്വിറ്റി ഷെയറുകളെ ഇഷ്ടപ്പെടുന്നില്ല.
- മറ്റ് ഉറവിടങ്ങളുടെ വിലയുമായി താരതമ്യപ്പെടുത്തുമ്പോൾ ഉയർന്ന വില.
- കമ്പനി പുതിയ പ്രശ്‌നങ്ങൾ വരുത്തുമ്പോൾ നിലവിലുള്ള ഷെയർഹോൾഡർമാർക്ക് നിയന്ത്രണം ഏർപ്പെടുത്തുക.
- ഇക്വിറ്റി ഷെയറുകളുടെ ഇഷ്യു സമയമെടുക്കുന്നു.
- സങ്കീർണ്ണമായ നിയമപരമായ നടപടികൾ
(2) Preference shares. മുൻഗണന ഷെയറുകൾ
The capital raised by issue of preference shares is called preference share
capital. The preference shareholders enjoy a preferential right over equity
shareholders in two ways:
മുൻഗണന ഷെയറുകൾ നൽ‌കുന്ന മൂലധനത്തെ മുൻഗണന ഷെയർ ക്യാപിറ്റൽ എന്ന് വിളിക്കുന്നു. മുൻഗണന ഷെയർഹോൾഡർമാർക്ക് രണ്ട് തരത്തിൽ ഇക്വിറ്റി ഷെയർഹോൾഡർമാരെക്കാൾ മുൻഗണനാ അവകാശം ആസ്വദിക്കാം:
- The right to get a fixed rate of dividend.ഒരു നിശ്ചിത നിരക്ക് ലാഭവിഹിതം നേടാനുള്ള അവകാശം.
- The right to claim repayment of capital in the event of winding up of the company.കമ്പനി അവസാനിക്കുന്ന സാഹചര്യത്തിൽ മൂലധനത്തിന്റെ തിരിച്ചടവ് ക്ലെയിം ചെയ്യാനുള്ള അവകാശം.
Preference shareholders generally do not enjoy any voting rights. A company
can issue different types of preference shares.
മുൻഗണന ഷെയർഹോൾഡർമാർക്ക് പൊതുവായി വോട്ടവകാശം ലഭിക്കുന്നില്ല. ഒരു കമ്പനിക്ക് വ്യത്യസ്ത തരം മുൻഗണന ഷെയറുകൾ നൽ‌കാൻ കഴിയും.
Merits:
- provide reasonably steady income
- guaranteed fixed rate of return with comparatively low risk
- No dilution in control because they have no voting right.
- do not create any charge on the assets
- Preference in repayment of capital on winding up
- Cost of raising preference share capital is cheaper than equity capital
- ന്യായമായ സ്ഥിരമായ വരുമാനം നൽകുക
- താരതമ്യേന കുറഞ്ഞ അപകടസാധ്യതയുള്ള സ്ഥിര വരുമാന നിരക്ക് ഉറപ്പുനൽകുന്നു
- അവർക്ക് വോട്ടവകാശം ഇല്ലാത്തതിനാൽ നിയന്ത്രണത്തിൽ വെള്ളം ചേർക്കേണ്ടതില്ല.
- അസറ്റുകളിൽ യാതൊരു ഈടും സൃഷ്ടിക്കരുത്
- അവസാനിക്കുമ്പോൾ മൂലധനം തിരിച്ചടയ്ക്കുന്നതിനുള്ള മുൻഗണന
- മുൻഗണന ഓഹരി മൂലധനം ഉയർത്തുന്നതിനുള്ള ചെലവ് ഇക്വിറ്റി ക്യാപിറ്റലിനേക്കാൾ വിലകുറഞ്ഞതാണ്
Limitations:
- Preference shareholders have no voting right.
- No tax benefits. The dividend paid is not deductible from profit for income tax.
- These shares may not attract investors who are expecting higher returns.
- The rate of dividend on preference shares is generally higher than the rate of interest on debentures.
- മുൻ‌ഗണനയുള്ള ഓഹരി ഉടമകൾക്ക് വോട്ടവകാശം ഇല്ല.
- നികുതി ആനുകൂല്യങ്ങളൊന്നുമില്ല. അടച്ച ലാഭവിഹിതം ആദായനികുതിയുടെ ലാഭത്തിൽ നിന്ന് കുറയ്ക്കില്ല.
- ഉയർന്ന വരുമാനം പ്രതീക്ഷിക്കുന്ന നിക്ഷേപകരെ ഈ ഓഹരികൾ ആകർഷിച്ചേക്കില്ല.
- പ്രിഫറൻസ് ഷെയറുകളിലെ ലാഭവിഹിതം സാധാരണയായി ഡിബഞ്ചറുകളുടെ പലിശ നിരക്കിനേക്കാൾ കൂടുതലാണ്.
Debentures:
A debenture is a document issued by a company under its seal to acknowledge its debt. Debenture holders are, therefore, termed as creditors of the company. Debenture holders are paid a fixed rate of interest.കടം അംഗീകരിക്കുന്നതിന് ഒരു കമ്പനി അതിന്റെ മുദ്രയിൽ പുറത്തിറക്കിയ രേഖയാണ് ഡിബഞ്ചർ. അതിനാൽ ഡിബഞ്ചർ ഹോൾഡർമാരെ കമ്പനിയുടെ കടക്കാർ എന്ന് വിളിക്കുന്നു. ഡിബഞ്ചർ ഉടമകൾക്ക് ഒരു നിശ്ചിത പലിശനിരക്ക് നൽകുന്നു.
Merits:
- Debenture are preferred by investors,
- Debenture are less investment risk,
- Less costly,
- Maintenance of control,
- Ability to trade on equity,
- Remedy against over capitalization,
- Debenture are reliable,
- Satisfactory market response
- Useful for conversion.
- നിക്ഷേപകർ ഡിബഞ്ചറാണ് ഇഷ്ടപ്പെടുന്നത്,
- ഡിബഞ്ചർ നിക്ഷേപ അപകടം കുറവാണ്,
- ചെലവ് കുറവാണ്,
- നിയന്ത്രണ പരിപാലനം,
- ഇക്വിറ്റിയിൽ വ്യാപാരം ചെയ്യാനുള്ള കഴിവ്,
- ഓവർ ക്യാപിറ്റലൈസേഷനെതിരായ പ്രതിവിധി,
- ഡിബഞ്ചർ വിശ്വസനീയമാണ്,
- തൃപ്തികരമായ വിപണി പ്രതികരണം,
- പരിവർത്തനത്തിന് ഉപയോഗപ്രദമാണ്.
Limitations:
- Debentures are not suitable for all companies,
- Permanent burden,
- Requires huge fixed Assets,
- No voting rights,
- Difficulty in repayment,
- Affecting the capacity to raise loans.
- ഡിബഞ്ചറുകൾ എല്ലാ കമ്പനികൾക്കും അനുയോജ്യമല്ല,
- സ്ഥിരം ബർഡൻ
- വലിയ സ്ഥിര ആസ്തികൾ ആവശ്യമാണ്,
- വോട്ടവകാശം ഇല്ല,
- തിരിച്ചടവിൽ ബുദ്ധിമുട്ട്
- വായ്പകൾ ഉയർത്താനുള്ള ശേഷിയെ ബാധിക്കുന്നു.
Types of Debentures
- Secured or Mortgage Debentures :
Issued with a charge on assets of the company. - Simple or Naked or Unsecured Debentures :
Issued without any charge (security) on assets. - Registered Debentures :
Names of debenture holders are entered in the ‘Register of Debenture holders’. - Bearer Debentures:
Issued without the name of the owner. They are transferable by mere delivery. - Convertible Debentures (CD)
Issued with an option to convert them into equity shares after a particular period. - Non – Convertible Debentures (NCD) :
It will not be converted into equity shares. - First Debentures
They are repayable before other debentures are repaid. - Second Debentures:
Repayable after the first debentures have been paid back.
- സുരക്ഷിത അല്ലെങ്കിൽ മോർട്ട്ഗേജ് ഡിബഞ്ചറുകൾ:
കമ്പനിയുടെ ആസ്തികൾക്ക് ചാർജ് ഈടാക്കുന്നു. - ലളിതമോ നഗ്നമോ സുരക്ഷിതമല്ലാത്തതോ ആയ ഡിബഞ്ചറുകൾ:
ആസ്തികളിൽ യാതൊരു നിരക്കും (സുരക്ഷ) നൽകാതെ ഇഷ്യു ചെയ്യുന്നു. - രജിസ്റ്റർ ചെയ്ത ഡിബഞ്ചറുകൾ:
ഡിബഞ്ചർ ഹോൾഡർമാരുടെ പേരുകൾ 'ഡിബഞ്ചർ ഹോൾഡർമാരുടെ രജിസ്റ്ററിൽ' നൽകിയിട്ടുണ്ട്. - ബിയറർ ഡിബഞ്ചറുകൾ:
ഉടമയുടെ പേരില്ലാതെ നൽകി. കേവലം ഡെലിവറിയിലൂടെ അവ കൈമാറ്റം ചെയ്യാനാകും. - കൺവേർട്ടിബിൾ ഡിബഞ്ചറുകൾ (സിഡി)
ഒരു പ്രത്യേക കാലയളവിനുശേഷം അവയെ ഇക്വിറ്റി ഷെയറുകളായി പരിവർത്തനം ചെയ്യാനുള്ള ഓപ്ഷൻ നൽകി. - നോൺ കൺവേർട്ടിബിൾ ഡിബഞ്ചറുകൾ (എൻസിഡി):
ഇത് ഇക്വിറ്റി ഷെയറുകളായി പരിവർത്തനം ചെയ്യില്ല. - ആദ്യ ഡിബഞ്ചറുകൾ
മറ്റ് ഡിബഞ്ചറുകൾ തിരിച്ചടയ്ക്കുന്നതിന് മുമ്പ് അവ തിരിച്ചടയ്ക്കപ്പെടും. - രണ്ടാമത്തെ ഡിബഞ്ചറുകൾ:
ആദ്യത്തെ ഡിബഞ്ചറുകൾ തിരിച്ചടച്ചതിനുശേഷം തിരിച്ചടയ്ക്കാം.
